2）编造出各种各样的经济危机“理论”，把周期性生产过剩危机，
说成是货币的、心理的、自然的或技术的等等原因所引起，企图以此掩盖危
机的唯一真正原因，乃是资本主义制度内在的基本矛盾，并为实质上是旨在
加强国家垄断资本主义反动统治的所谓“反危机”措施制造“理论”根据；
（3）为着弥补庸俗经济学传统的静态均衡理论的显明漏洞，倡导所谓与资
本主义现实更为“接近”的动态经济学；（4）进一步用主观唯心论来代替
对资本主义经济过程的客观分析，强调资本家主观心理的预期对资本主义经
济发展的决定性作用，企图以此否认资本主义发展的经济规律的客观必然
性。瑞典学派正象当代资产阶级经济学的其他流派一样，正是为着适应当代
垄断资本的上述需要而形成和发展起来的；加上它与凯恩斯1930 年出版的
《货币论》与1936 年出版的《就业、利息和货币通论》，在分析方法、理
论结论和政策主张等方面，有许多极为相同之处，所以自本世纪三十年代以
来，特别是自第二次世界大战以后，瑞典学派的著作受到其他国家资产阶级
经济学家日益增长的重视。
需要指出，在政治经济学的一些基本理论方面，瑞典学派完全接受和附
和庸俗经济学其他流派的辩护谬论，如价值理论的边际效用说和均衡价格理
论、分配理论的边际生产率说和归与论等。对于经济危机问题，卡塞尔和魏

克赛尔是投资过多危机理论的主要代表者，本世纪三十年代瑞典学派的著作
与凯恩斯的就业理论亦颇为接近。瑞典学派作为一个独特流派，其主要特点
表现在：第一，更多地注重经济危机问题的研究，并且理论的杜撰与所谓“反
危机”措施极为密切地结合在一起，这个学派的主要成员，大都直接参与瑞
典政府经济政策的制定和执行工作；第二，倡导所谓动态经济学，企图以此
修补静态均衡理论的显明漏洞；第三，在理论分析方法和分析工具方面，倡
导把一些经济变数，如资本价值、所得、投资、储蓄、成本等区分为事前估
计（exante）与事后计算（exP0st）两种数值；主张用所谓期间分析（亦称
过程分析或序列分析）来阐释资本主义经济的运动变化过程，以代替庸俗经
济学传统的均衡分析。第四，特别强调资本家主观心理对未来经济前景的预
期对经济发展的“决定性”作用。
* * *
以上我们极其简括地评介了瑞典学派的基本特点。本书是瑞典学派的一
本重要著作，也是米尔达尔的一本代表作。在本书中，作者对他首创的事前
估计与事后计算这两个概念作了较系统的论述。如上所述，所谓两个概念工
具，已为瑞典学派成员普遍采用，成为这个学派的突出特点之一。借助事前
估计这一概念工具，他们在论述资本主义的所谓动态过程时，把资本家的预
期放在他们的“理论”结构中，从而把资本家对未来经济前景的主观心理预
期，说成是决定资本主义经济发展的决定性因素。这两个概念工具之所以为
瑞典学派成员广泛采用，而作者也自我吹嘘说，“假如本书有什么贡献的话，
那么主要的贡献可能就是它首先提出了事后和事前的概念”（第44 页），
原因就在这里。
本书中心内容，是分析说明魏克赛尔在《利息与价格》一书中提出的货
币均衡的概念和含义。作者在“接受魏克赛尔货币理论的根本特点，并在假
定他的说明基本上是正确的这一前提下”（第31 页），对魏克赛尔这一理
论中的某些自我矛盾和缺点作了分析批判，提出了一些修改补充的论点。作
者认为，十九世纪庸俗均衡 甲价格理论把价格形成理论跟货币理论分离开
来，以及用货币数量说来说明价格水平，存在着一些显明缺点；认为魏克赛
尔的“新”货币理论的主要“贡献”，在于借助自然利率与市场利率的联系，
把货币理论跟资本利息理论以及价格形成理论结合在一个理论结构之中，并
且“把货币理论的主要着重点，由旧数量说中支付机构的肤浅水平转移到价
格形成本体的较深刻的水平上去了”（第26 页）。不言而喻，魏克赛尔对
庸俗价值论和数量说之显明漏洞所作的细节上的修补工作，正象他的前辈们
一样，决没有使他的“新”理论具有丝毫科学因素。离开了价值由劳动决定
以及价格只是价值之货币表现这一唯一科学的理论，是决不可能阐明价格问
题的。至于魏克赛尔蹈袭庞巴维克的谬说，把他所说的自然利率，说成是源
于迂迴生产中物质资本的较高生产率（或所谓时间因素本身的生产率），这
种企图否认利息利润只是剩余价值之转化形态的辩护论调，其谬误更是无需
多费笔墨的。
如上指出，魏克赛尔把他所谓自然利率说成是源于采取迂迴生产时的实
物资本之技术因素所带来的实物的边际增量，自然利率的大小取决于实物资
本的供给和需求（因而所谓自然利率也可以看做是设想借贷不使用货币，在
物物交换条件下由实物资本之借贷关系所决定的利率）；认为当市场利率恰
好与自然利率一致时，即具备了货币均衡的条件，这时的市场利率可称为正

常利率（或均衡利率）；魏克赛尔还认为，货币均衡或市场利率是正常利率
的条件或标志，还可同样地看做是能使资本市场的投资等于储蓄的利率，或
者能保证一个稳定的价格水平的利率。米尔达尔认为，魏克赛尔的纯技术意
义的自然利率概念，在货币经济下是自相矛盾和无法确定的。他说，所谓自
然利率实即是实际资本的收益率或预期利润率，在这个意义下的自然利率，
显然取决于生产因素和产品的交换价值或价格，而后者又受市场利率的影
响。由此他认为，“货币利率也必须包含在用来确定自然利率的公式之中”
（第49 页），“企业家所预期的绝对的未来货币价格，必然决定魏克赛尔
心中所有的生产率关系”（第49 页）。米尔达尔还认为，魏克赛尔的第一
个均衡条件与第二个均衡条件虽然是恰好一致的，但两者有因果关系，即第
一个条件要以第二个条件为前提。就是说，自然利率不能离开整个价格形成
机构而单独地被决定，所以只有某种市场利率恰好使投资等于储蓄时，才能
说这时的市场利率等于自然利率（或投资的预期利润率）；至于具备这两个
货币均衡的条件与稳定的价格水平则是截然不同的事情。据米尔达尔的说
法，在具备了投资等于储蓄的条件下，虽然也充分地决定了某种价格关系（即
商品和生产因素的相对价格），但价格的绝对水平则是可以变化的。
这里不可能就米尔达尔对魏克赛尔理论的修正补充作全面的分析批判。
需要着重指出的是，米尔达尔对他的前辈的理论的补苴罅漏的工作，只是更
加暴露了当代资产阶级经济学说的谬误。这不仅在于米尔达尔完全附和庸俗
经济学的辩护谬论，如均衡价格论、资本边际生产率论以及货币数量说等，
还在于米尔达尔之独特的“贡献”，是特别强调所谓企业家预期的决定性作
用。“以后的分析，主要目的是使货币体系中含有预期”（第32 页），“全
部货币问题决定于预期这一因素”（第34 页）。说什么资本主义经济的发
展变化的决定性因素是资本家的预期，其谬误更是不言而喻的。由此我们可
以看到，不管当代资产阶级经济学家怎样枉费心机地使用各种巧妙的花招来
掩盖着资本主义的内在矛盾，企图以此对抗日益深入人心的马克思主义科学
真理的传播，当代资产阶级经济学之日益陷入主观唯心论的泥坑，只是资本
主义日益走向死亡这一客观必然性在意识形态领域中的反映。
宋承先▂▂
1962 年12 月

汉译世界学术名著丛书
出 版 说 明
我馆历来重视移译世界各国学术名著。从五十年代起，更致力于翻译出
版马克思主义诞生以前的古典学术著作，同时适当介绍当代具有定评的各派
代表作品。幸赖著译界鼎力襄助，三十年来印行不下三百余种。我们确信只
有用人类创造的全部知识财富来丰富自己的头脑，才能够建成现代化的社会
主义社会。这些书籍所蕴藏的思想财富和学术价值，为学人所熟知，毋需赘
述。这些译本过去以单行本印行，难见系统，汇编为丛书，才能相得益彰，
蔚为大观，既便于研读查考，又利于文化积累。为此，我们从1981 年着手
分辑刊行。限于目前印制能力，1981 年和1982 年各刊行五十种，两年累计
可达一百种。今后在积累单本著作的基础上将陆续汇印。由于采用原纸型，
译文未能重新校订，体例也不完全统一，凡是原来译本可用的序跋，都一仍
其旧，个别序跋予以订正或删除。读书界完全懂得要用正确的分析态度去研
读这些著作，汲取其对我有用的精华，剔除其不合时宜的糟粕，这一点也无
需我们多说。希望海内外读书界、著译界给我们批评、建议，帮助我们把这
套丛书出好。
商务印书馆编辑部
1982 年1 月

货币均衡论

第一章 导论
1.战后货币理论中简化近似方法的任务
自从世界大战开始以来，在多事的年代里，实在很难理解为什么经济学
家还会有这样充裕的时间和闲暇来作清晰的思考和谨慎的观察。在经济政策
范围内的变化，特别是在货币事务方面，具有这样革命的性质，它已动摇了
资本主义秩序的基础。这一直是一个需要速迅而勇敢解决的问题——特别是
在今天1比过去任何时候更是如此。因此，现实生活要求科学，首先是理论
结构要尽可能简单，以便使忙碌的金融家和政治家能够容易理解它和立即运
用它；这些金融家和政治家对于世界的金融和政治制度的控制，经常是怀疑
而犹豫不决的。今天的这些要求已经很好地为那些能够直接参酌存在于事务
表面上因而显得很重要的现象，作出简单的、现成的理论说明和行动规则的
经济学家所满足了。
在这一时期内，科学工作的市场价值，亳无疑问，在很大程度上决定于
它是否有将研究结果表述成为口号的可能性。可以毫不迟疑地承认，在这个
时期中某些新闻工作者肤浅的意见，在事态迅速变化情况中，对实际方针的