作者序言
远篇论文具有在写它的那个时候的特点和它的作者的背景。它是在大萧
条初期所做的要的比较深刻和比较全面的货币理论奠立基础的各种尝试中的
一种。几十年来魏克赛尔（Knut Wiok-sell）的货币理论在瑞典是讨论的中
心。本书作者不是一个完全新的研究方法的首创者，他是在魏克赛尔原有的
理论结构中提出他自己的看法，这是十分自然的事情。的确，在本文中，这
种陈述的方式进行得已经使它成为一个对魏克赛尔的“含蓄的批判”
（“immanent oritioism”）。虽然这种含蓄的批判的方法比之对货币理论
问题直接进攻现出某些缺点，但是在这里它被证实是很有用处的，因为它能
够给魏克赛尔理论的表述穿上现代的外衣。这个方法另一或者是同等重要的
好处是它便利于研究某些有决定意义的假设，这些假设虽然是货币理论的全
部结构的基础，但是常常为人所忽视。
这篇论文主要限于研究“货币均衡”的概念和含义。这个概念对魏克赛
尔理论来说是基本的，同时对所有后来魏克赛尔理论的各种变种来说，不论
它的伪装如何，也是基本的。然而，在这个受到限制的结构中，对研究某些
在这个时候似乎是重要的有关货币问题，我还是感到自由的。当我写原稿的
时候，我原把它看作我打算写的一篇正面论述经济动态的导论的初稿。自从
那个时期以后，其他职务使我不能完成这小愿望。
1931 年在《经济学杂志》（Ekonomisk Tidskrift）中发表的瑞典文原
作《货币学说论文集》（Om Penningteoretisk J.mvikt）是力日内瓦国际
问题研究所和斯德哥尔摩大学所作的一系列关于魏克赛尔货币理论的演讲稿
的摘要。德文译本命名为《均衡概念作为货币分析的工具》（ Der
Gleiohgewiohtsbegriff als Instrumentder Geldtheoretischen Analyse），
包含在《货币理论论文集》（Bei-tr.ge Geldtheorie）中，后者是哈耶克
教授（Prof.F.A.Ha-yek）所编的一部论文集（维也纳，1933 年）。德文版
中加上了三章导论性的文字，同时若干包含有助于解决纯粹是瑞典争辩问题
的段落，则被删去了。现在用英文发表的这篇论文是德文本的译文没有重大
的修改。
要修改这篇论文便意味着写一本新书，因为全部经济情景已发生了变
化，同时在实际经验、潜心研究和沉思默想的影响下，作者自己的观点也有
了变化。在过去七年中，货币问题的文献已经有所增加，或许增加得比以前
任何时期都多。既然考虑当前情况对本文作一全面的修改是不可能的，因此，
除了为使之篇论文更加清楚和一致的改动外，我力图避免其他改动。然而，
第四章和第五章中末尾几节的重要修改似乎是适当的。例如，我从德文版中
删去了我试图说明魏克赛尔的第一和第二个公式是等同的几节。因为照我现
在对于这个问题的看法，这种堂试是错误和不适当的第一个公式不能离开第
二个公式来决定，而且实际上它只不过是对更为抽象的第二个公式下面的因
果要素的一个说明。
英文译本是在布赖斯（R.B.Bryoe）和斯多培尔（N.Stoiper）二位先生
创议下进行的。我热诚地感激这两位朋友对于我的旧论文所化费的劳动；同
时也要感谢约翰·德·威特·诺顿（John，De Witt Norton）先生和罗林·贝
奈特（Rollin F.Bennett）先生，他们在后一个时期曾阅读和校对全部的手
稿。

甘纳·米尔达尔

中译本序言
本书作者米尔达尔（Karl Gunnar Myrdal，1898—），瑞典资产阶级经
济学家，瑞典学派（也叫北欧学派或斯德哥尔摩学派）主要代表者之一。斯
德哥尔摩大学教授；1933—1938 年间兼任瑞典政府经济顾问和瑞典银行理
事；1945—1947 年间任瑞典商业部部长；1947 年以来任联合国欧洲经济委
员会秘书长。其主要著作，除本书外还有：《价格形成问题与变动因素》（1927
年）、《经济学说史中的政治因素》（1929 年用瑞典文出版，英译本于1954
年出版）、《美国的进退维谷——黑人问题与现代民主》（1944 年，纽约
版）、《国际经济》（1956 年，纽约版）等。
瑞典学派是当代资产阶级经济学的一个主要流派。它的奠基者为达卫·达
卫逊、卡塞尔和魏克赛尔等三人，其中魏克赛尔、特别是他在1898 年出版
的《利息与价格》一书，对瑞典学派的形成有重大影响。在这本书中，魏克
赛尔提出“自然利率”这个概念，以与市场利率（指金融市场的借贷利率）
相区分。所谓“自然利率”（也叫“真实利率”），是指（按照庞巴维克的
资本利息理论）原始生产因素（土地与劳动）不直接用于制造消费资料，而
用于制造资本物以进行所谓迂迴的生产时，实物资本的物质的边际生产率。
它也可以设想为借贷不使用货币，完全由实物资本的供给与需求所决定的利
率。它大体相当于庸俗经济学所谓资本的边际生产率，或通常所理解的投资
的预期利润率。魏克赛尔认为，设若市场利率恰好与自然利率一致，则投资、
储蓄、生产、所得及物价水平等均无变动趋势，即经济体系将维持在均衡状
态，这时的市场利率，又称为正常利率或均衡利率。在这场合，经济体系的
运行，完全由货币以外的因素决定，货币只起着流通媒介和计价单位的作用，
货币因素对于物价是“中立”的，故又称为“中立货币”或“中性货币”。
设若由于市场利率的降低或自然利率的提高，以致市场利率低于自然利率
时，则因利率的低落，资本货物的价值（等于资本物的预期收益按现行利率
的折现值）将上升，于是引起生产资料生产的扩张、投资超过储蓄、生产和
所得的增长，以及物价水平上涨等积累性的经济扩张过程；反之，设若市场
利率高于自然利率，经济体系将出现生产资料生产减缩，投资小于储蓄、生
产和所得减缩，以及物价下跌等积累性的经济紧缩过程。
瑞典学派是在本世纪二十年代末到三十年代期间正式形成的。其主要代
表者及其著作：（1）本书作者1927 年所出版的《价格形成问题与变动因素》，
在这本书中，作者在庸俗经济学传统的静态均衡价格理论基础上，加入预期
（ expeotation） 这一因素， 强调企业家对未来的主观预期及不确定
（uncertainty）和风险（Risk）等因素在价格形成理论中的重要作用；（2）
本书，书中提出的把一些经济变数，如资本价值、所得、储蓄、投资..等
区分为事前估计（exante）与事后计算（expost）两种，这两个概念成为瑞
典学派成员进行所谓动态分析时所普遍采用的一种理论分析工具；（3）林
达尔在1929 年到1930 年间出版的《货币政策的目的与方法》，书中对魏克~本~作~品~由~~網~提~供~下~載~與~在~線~閱~讀~
赛尔的上述积累过程，作了进一步的阐发，企图建立所谓动态分析的期间分
析法（periodanalysis）或序列分析法（Sequenoeana1ysis），来代替庸俗
经济学传统的均衡分析法。作者在米尔达尔的影响下，认为企业家的预期，
对魏克赛尔的积累过程有决定性作用；（4）1927 年在瑞典成立的失业委员
会及其成员于1933—1935 年间所发表的报告书及附录：巴格（Gosta Bagge），

《失业的原因》；阿克曼，《产业合理化及其效果》；哈马舍尔德，《经济
波动的蔓延》；米尔达尔，《财政政策的经济效果》；约翰逊（AlfJo- hanssan），
《工资与失业》；俄林（B，Ohlin），《货币政策、公共工程、补贴和关税
政策是消除失业的工具》，以及由哈马舍尔德执笔的委员会的最后一次报告
书：《消除失业的对策》，这些论文尽管在分析方法和使用名词方面有若干
细节上的不同，它们的理论基础都受到魏克赛尔、米尔达尔、林达尔等理论
的强烈影响，其结论极为相近；（5）伦德保（E·Lundberg）的《经济扩张
理论的研究》（1937 年，伦敦），书中采用序列分析法研究资本主义经济
危机问题。
瑞典学派的形成及其所以受到各国资产阶级经济学家日益增长的重视，
是与资本主义总危机时期，资本主义内在矛盾日益尖锐化分不开的。第一次
世界大战后，1920 年，在一些主要资本主义国家爆发了周期性经济危机。
这次危机后的萧条持续很久，危机和萧条期间的失业情况超过了十九世纪任
何一次危机。经过短暂的复苏后，1929 年又爆发了资本主义世界历史上最
严重的一次世界经济危机。在两次世界大战期间，设备开工不足和失业工人
甚至在所谓经济高涨期间也大量存在。另一方面，在资本主义发展到总危机
阶段后，随着垄断资本对资产阶级国家机器控制的加强，一小撮财政寡头利
用其所控制的国家机器，日益加强了对国家经济生活的干预，借以攫取最大
限度的垄断利润。在这种经济政治条件下，十九世纪资产阶级经济学各种流
派的静态均衡理论体系（断言经由资本主义自由竞争下的市场价格机构的自
动调节作用，资本主义经济可以实现所谓充分就业的均衡），在失业大军和
过剩设备经常大量存在的事实面前，已日益丧失其辩护作用；而国家垄断资
本主义的发展也要求垄断寡头御用的经济学家为其编造“理论”依据，这使
得当代资产阶级经济学家不得不找寻某些新的辩护手法。因此，资本主义总
危机时期，资产阶级经济学发展的主要趋势，表现出如下一些特点：（1）
在被迫承认资本主义自发的市场力量不一定能保证充分就业的同时，却又说
什么只要国家加强对国民经济生活的干涉和调节，就可以“消灭”危机和失
业；（